Contenido informativo: explica cómo funcionan las cifras y no es una recomendación de inversión, crédito ni compra.
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) y el S&P 500 miden el mercado de acciones de Estados Unidos, pero con reglas muy distintas. El Dow reúne 30 empresas y las pondera por el precio de su acción: la acción más cara pesa más, sin importar el tamaño de la empresa. El S&P 500 reúne unas 500 empresas y las pondera por su capitalización bursátil ajustada por flotación (precio por número de acciones disponibles para el público): la empresa que vale más en bolsa pesa más. Ambos los calcula y publica S&P Dow Jones Indices.
Comparación rápida
| Promedio Industrial Dow Jones | S&P 500 | |
|---|---|---|
| Empresas | 30 | Alrededor de 500 (algunas con dos series de acciones) |
| Ponderación | Por precio de la acción | Por capitalización bursátil ajustada por flotación |
| Cálculo | Suma de precios ÷ divisor | Suma de (precio × acciones en flotación) ÷ divisor |
| Selección | Comité, sin reglas cuantitativas fijas; reputación, crecimiento y representación de sectores | Comité, con requisitos de tamaño, liquidez, flotación y utilidades |
| Excluye | Transporte y servicios públicos (tienen sus propios promedios Dow Jones) | Ningún sector, por diseño |
| Qué representa | Un grupo de empresas emblemáticas | Las empresas grandes del mercado estadounidense en su conjunto |
Los dos índices tienen un divisor, pero cumple funciones distintas. En el Dow convierte una suma de precios en puntos del índice y se ajusta para que splits y cambios de empresas no muevan el promedio. En el S&P 500 convierte un valor de mercado total (billones de dólares) en un número manejable y se ajusta por emisiones, recompras y cambios de miembros.
Un ejemplo con dos empresas
Para ver la diferencia, imagina un índice de solo dos empresas hipotéticas:
| Empresa | Precio por acción | Acciones en circulación | Valor de mercado | Peso por precio | Peso por capitalización |
|---|---|---|---|---|---|
| A | 400 dólares | 1,000 millones | 400,000 millones | 80 % | 25 % |
| B | 100 dólares | 12,000 millones | 1.2 billones | 20 % | 75 % |
La empresa B vale tres veces más que la A, pero su acción cuesta la cuarta parte. En un índice ponderado por precio, como el Dow, A pesa 80 %; en uno ponderado por capitalización, como el S&P 500, pesa 25 %.
Ahora supón que ambas suben 10 % en un día y luego que solo una sube 10 %:
- Si A sube 10 % (40 dólares) y B no se mueve, el índice por precio sube 8 % (40 de 500 dólares) y el de capitalización 2.5 %.
- Si B sube 10 % (10 dólares) y A no se mueve, el índice por precio sube 2 % y el de capitalización 7.5 %.
Por eso el Dow y el S&P 500 a veces se mueven en direcciones distintas el mismo día: depende de qué acciones suben y de cuánto pesan en cada método.
Qué consecuencias tiene la ponderación por precio
- Un split cambia el peso de la empresa en el Dow, aunque la empresa valga lo mismo. Cuando una acción de 600 dólares se divide 3 por 1 y pasa a costar 200, su peso en el Dow cae a la tercera parte; en el S&P 500 no cambia, porque el número de acciones se triplica.
- Las acciones de precio muy alto o muy bajo complican la selección. Una acción muy cara dominaría el promedio; una muy barata casi no lo movería. Por eso el comité toma en cuenta el precio al elegir componentes. Cuando en 2026 se sustituyó a Verizon por Alphabet, S&P Dow Jones Indices señaló que Verizon pesaba alrededor de medio punto porcentual por su bajo precio por acción (ver la página de Alphabet).
- Los movimientos se reportan en puntos. Como el Dow tiene un valor nominal alto, sus cambios diarios se cuentan en cientos de puntos; lo comparable entre índices es el cambio porcentual.
Cuál «es mejor»
Ninguno: miden cosas distintas. El S&P 500 describe mejor el valor total del mercado de grandes empresas de Estados Unidos y es el que suelen replicar los fondos indexados de mercado amplio. El Dow es una serie con historia desde 1896 que permite comparar más de un siglo de mercado con el mismo tipo de cálculo, aunque con una muestra pequeña. Para entender un movimiento concreto, conviene mirar los cambios porcentuales de ambos y la comparación con el Nasdaq Composite.
El cálculo del Dow paso a paso, con su divisor, está en cómo se calcula el Dow Jones.
Fuentes
- S&P Dow Jones Indices, Dow Jones Averages Methodology. Cálculo ponderado por precio y divisor del Promedio Industrial. Consultado el 11 de noviembre de 2026.
- S&P Dow Jones Indices, S&P U.S. Indices Methodology. Ponderación por capitalización ajustada por flotación y criterios de elegibilidad del S&P 500. Consultado el 11 de noviembre de 2026.